AI能力狂飆，人卻越來越焦慮。模型能力每隔幾個月翻一番，但人們不是怕它不夠聰明，而是怕它聰明得不受控。當下用AI，就像帶了一群神通廣大卻不服管的徒弟，沒有分工制衡，產出全憑運氣！這背後，是一個被所有人忽視的架構性缺陷。有人決定從根本上解決它。一個讓所有人不安的反常識，正在悄悄發生。你有沒有過這種經歷——讓AI寫個指令碼，它洋洋灑灑給你100行程式碼，語氣篤定：「已完成。」你跑起來，報錯。貼回去，它說「抱歉，修復如下」。再跑，換了個錯。第五次，你開始懷疑：我到底是在用工具，還是在伺候工具？微軟2025年的資料，說出了你不敢承認的事：知識工作者每周平均花4.3小時——不是用AI，是在查AI有沒有騙你。MIT研究揭示了一個更令人不安的事實：AI模型在生成錯誤內容時，使用自信語氣的機率比生成正確內容時高出34%。它越錯，聽起來越確定。你正在變成提示詞餵養員過去這一年，你有沒有意識到一件事：不是AI變成了人，而是人變成了AI的工具——餵資料、寫提示詞、驗輸出、再餵資料。循環往復。這不是AI解放了你。這是你在伺候AI。今天多數人用AI，像什麼？像讓一個「什麼都做」的孫悟空，既去找經書、又做筆記、又寫匯報、還替你做判斷。它本事大，但你看不見過程；它真出錯時，你也不知道錯在路上、錯在理解、還是錯在最後那張嘴。所以現在最常見的局面，不是「AI幫你幹活」，而是「AI先生成，你再返工」。一旦發現不對，只能整段重來。500年前，人類已經解決過這個問題文藝復興時期，一幅偉大畫作的誕生需要整個工坊。大師負責構思和最終審定。研磨顏料的學徒、畫背景的助手、負責人物面部的畫師——每個人各司其職，每道工序清晰可見。這不是效率低下，這是質量的保證機制。今天的AI，走了一條截然相反的路：我們把所有任務——檢索、分析、寫作、判斷——全部塞給同一個模型，在同一個對話方塊裡，一次性完成。輸出是融合的。推理是隱藏的。錯誤是混合的。當結果不對時，你不知道那一步出了問題，只能重新提問，重新等待，重新希望。三個真實場景，三面鏡子場景一：研究者 vs 幾百篇讀不完的論文他試過最新的Deep Research工具。結果不錯，但有一個致命問題：自己沒有參與其中。AI替你把文獻讀完了，給你一個總結。但那個總結是按它的理解組織的，不是按你的研究框架組織的。想調整方向，只能重新提問，重新等半小時，重新得到一個你依然無法完全信任的總結。真正的文獻調研不是資訊檢索，是認知建構。需要的不是答案，是能夠跟隨你的思維方式生長的過程。於是他搭了一個「文獻研究員」專家，讓它主動提問、樹狀展開假設，每條路徑獨立推進、獨立放棄。研究方向不對？只剪掉那一支，其餘繼續生長。每個結論可以追溯到具體文章，每篇文章可以追溯到具體檢索邏輯。「我希望我讀博的時候有這個。」場景二：父親，想給孩子講一個只屬於她的故事他的孩子喜歡獨角獸，喜歡冒險，已經把家裡繪本聽了不知道多少遍。作為父親，他想做一本定製繪本——以孩子為主角，用她能聽懂的語言，講一個只屬於她的故事。問題是：他不是作家，也不是畫師。按普通方式用AI，他也能拼出來：先寫故事，再改提示詞，再調畫風。但很快就發現，每一頁都要重新解釋孩子的年齡、喜好、主角設定；人物形象容易變化，故事節奏容易跑偏，前後頁常常不像同一本書。他沒有繼續這樣做，而是搭了一支可以復用的小團隊：故事策劃專家、畫面描述專家、風格統一專家。這個團隊會記住確認過的角色設定和表達風格，下次做新故事，不需要從頭解釋一遍。（以下為部分頁面摘錄）故事裡的情節——獨角獸一家沒吃飯要掙錢、要住更大的房子、拉著大提琴去夏威夷——不是AI編的，也不是父親設計的。這是孩子某天夜裡做的一個夢，第二天早上，她原原本本地講給媽媽聽。專家團隊做的，只有一件事：把這些只有孩子才夢得出來的念頭，變成一頁一頁可以重讀的書。那個晚上，他沒有跟孩子解釋什麼是AI，什麼是提示詞。他只是陪著她，聽她指著書頁上的小女孩說——「這個是我！」他覺得，值了。場景三：從研究者到創業者成為創業者，最具挑戰的不是技術決策，是一個人要扮演所有角色。公司只有幾個人，但每天要處理的事一件都不少：新員工入職、競品動態、使用者反饋、程式碼審查、決策依據……每件事單獨看都不複雜，但每件事都可能在最忙的時候掉鏈子。他給每個高頻任務配了專家：情報專家、決策專家、工程專家、使用者專家。第一版上線，發現工程專家的一個配置沒對齊，影響了程式碼審查精準率。修復時間：一分鐘。只改了工程專家，其餘三個繼續跑，完全不受影響。「以前改一個流程，要把所有人重新拉進來開會。現在改一個專家，其他人不知道，也不需要知道。」兩個「不按劇本走」的使用者一位畜牧業主找到了他們。他管理著一個中型養殖場，困擾於如何根據動物體重、天氣變化和市場價格，動態調整每天的飼餵策略。他試過Excel，試過各種AI工具。AI能給答案，但給不瞭解釋。他是個有三十年經驗的農場主，他不需要答案，他需要的是能讓他看懂、能讓他質疑的推理過程。「這是我第一次覺得AI在跟我說話，而不是在跟自己說話。」不久之後，一家製藥公司的研究團隊也找來了。他們不需要通用AI，他們需要一個真正懂自己化合物庫、懂自己內部資料的領域專家。從養殖場到實驗室——這個問題，比他們以為的更普遍。技術核心 為什麼是「團隊」，不是「助手」這裡有一個合理的質疑：把一個任務拆成幾個提示詞，和所謂的「AI專家團隊」，到底有什麼本質區別？區別在三個地方，而且每一個都很重要。① 真實的技能分離，不是角色扮演每個專家有不同的工具權限和知識庫。研究員可以訪問學術資料庫，分析師可以呼叫計算引擎，寫作者專注語言輸出不做檢索。這不是在同一個模型上貼不同的名字標籤，這是功能層面的真實分工。② Embedded Context——越用越懂你每個專家維護自己的持久記憶。你的偏好、你的標準、你糾正過的錯誤、你反覆強調的原則——專家記住，下次自動執行。你不需要在每次對話開始時重新解釋自己在做什麼。你的團隊，已經知道了。而不是每次都像在和一個失憶的實習生重新開會。③ AI人才市場——最好的專家，由領域從業者來造最好的「智慧財產權訴訟研究員」專家，應該由一個做了二十年IP訴訟的律師來造。最好的「臨床試驗資料分析師」，應該由在醫院跑了十年資料的研究員來造。這些專家，將來可以在市場上流通——由領域從業者創造，在同行之間共享，隨著使用不斷進化。這是AI的App Store時刻。只不過上架的不是軟體，是專家智能。這是一個分水嶺2025-2026年，AI Agent成了整個行業最熱的詞。但冷靜看一下市面上的產品，第一波浪潮面向的幾乎都是開發者——你需要懂API，懂配置檔案，懂如何偵錯複雜的工作流。普通使用者拿到這些工具，依然是等待者，依然是驗證者，依然是提示詞餵養員。當AI的能力以指數速度增長，決定使用者體驗質量的，不再是模型的參數規模，而是人在這個系統裡扮演的角色。旁觀者，還是管理者？等待者，還是決策者？這不是技術問題，這是設計選擇。黑盒模式下，你是提示詞餵養員；團隊模式下，你是管理者。區別不在模型大不大，而在你能不能真正管得住它。也許真正值得試的，不只是一個更強的AI，而是一種新的協作方式。如果是你，你會用AI專家團隊做的第一件事是什麼？ (新智元)

自2025年11月正式發佈以來，開放原始碼專案OpenClaw以勢不可擋之勢席捲全球AI領域，其GitHub星標數一路飆升，成功超越此前所有開放原始碼軟體項目，登頂史上最受歡迎開放原始碼專案寶座。這一現象級爆發並非偶然，而是AI產業從“對話互動”向“自主執行”跨越的必然結果——OpenClaw所驅動的行動式AI（AI Agent）模式，正在重構AI的應用邊界與產業格局，催生一個規模兆的全新市場，同時為A股相關類股帶來前所未有的投資機遇。本文將從技術核心、產業影響、投資邏輯三大維度，深度解析OpenClaw的核心價值與未來趨勢，兼顧技術性、科學性與實操性。一、技術核心：行動式AI的底層邏輯與突破性創新要理解OpenClaw的爆發，首先需明確其與傳統AI工具的本質區別：傳統AI以“對話響應”為核心，本質是“被動互動”；而OpenClaw驅動的AI Agent以“自主執行”為核心，是“主動行動”，其核心突破在於實現了“多步規劃+工具呼叫+上下文管理”的閉環能力，這也是其具備技術性與科學性的核心支撐。從技術架構來看，OpenClaw採用模組化設計，核心由三大模組構成：任務規劃模組、工具呼叫模組、上下文管理模組。其中，任務規劃模組基於強化學習與因果推理演算法，能夠將使用者的自然語言指令拆解為可執行的多步任務流程，例如將“整理2026年合同並生成報表”拆解為“掃描檔案→提取關鍵資訊→生成Excel→傳送信箱”等具體步驟；工具呼叫模組通過標準化API介面，可相容辦公軟體、資料庫、伺服器、通訊工具等各類外部工具，實現跨平台、跨場景的協同操作；上下文管理模組則負責記憶任務執行過程中的關鍵資訊，避免重複操作與資訊丟失，而其最新發佈的v2026.3.7-beta.1版本，更是推出了全新ContextEngine外掛介面，允許開發者在不修改核心程式碼的情況下，自訂上下文處理邏輯，大幅降低了開發門檻，讓AI Agent的適配性更具靈活性。OpenClaw的技術先進性，更體現在其對算力需求的重構上。與傳統AI推理不同，AI Agent的多步規劃與工具呼叫過程，需要即時處理海量中間資料，對推理側算力的需求呈指數級增長。資料顯示，OpenClaw的單周Token消耗量已達兆等級，相當於千萬級使用者同時進行高強度AI互動，這也使其成為當前推理側算力需求的核心引擎。值得注意的是，OpenClaw採用“模型路由器”架構，可靈活適配GPT-5.4、Gemini 3.1 Flash、階躍星辰Step 3.5 Flash等各類大模型，當某個模型限流或過載時，系統會自動切換到備選模型，大幅提升了運行穩定性與效率，這一架構優勢也成為其吸引全球開發者的核心亮點之一。此外，OpenClaw的開源屬性的打破了巨頭對AI Agent技術的壟斷，其程式碼的開放性與可擴展性，吸引了全球數百萬開發者參與生態共建，僅最新版本就有89項程式碼提交、200+個Bug修復，覆蓋管道相容、安全防護、核心功能最佳化等多個維度，這種社區驅動的迭代模式，使其技術成熟度與場景適配能力快速提升，形成了“開源共建→技術迭代→生態完善”的正向循環。二、產業影響：重構AI生態，帶動國產模型與算力產業崛起OpenClaw的爆發，不僅重構了AI的應用模式，更對全球AI產業格局產生了深遠影響，其中最顯著的變化的是國產模型的崛起與推理側算力需求的爆發，同時推動了AI從“效率工具”向“生產力夥伴”的轉型。在國產模型崛起方面，OpenClaw的開源生態為國產大模型提供了絕佳的落地場景，直接帶動了階躍星辰、MiniMax等國產模型的爆發式增長。根據OpenRouter最新統計，過去30天內，階躍星辰開源基座模型Step 3.5 Flash在OpenClaw上的tokens呼叫總量已位居全球第一，超越Kimi K2.5、MiniMax M2.5，而OpenClaw生態使用量前五的模型中，國產模型已全面超越海外模型，成為生態核心基礎。與此同時，頭部廠商紛紛加速佈局OpenClaw生態：智譜推出AutoClaw平台，強化在Agent工具鏈中的卡位優勢；MiniMax推出“龍蝦”新技能，新增語音與音樂生成能力；騰訊建構“AI養蝦”全矩陣，覆蓋個人與企業多場景；百度智能雲發佈DuClaw零部署服務，實現使用者零門檻接入；阿里雲推出一鍵部署能力，建構“雲+模型+企業場景”閉環，形成了完善的國產生態矩陣。在算力需求方面，OpenClaw驅動的AI Agent模式，直接引爆了推理側算力的需求缺口。與訓練側算力不同，推理側算力更強調即時響應與穩定性，AI Agent的多步任務執行的每一個環節，都需要算力的持續支撐，兆等級的Token消耗，直接帶動了AI晶片、伺服器等硬體設施的需求激增。國家超算網際網路近日更是面向全體OpenClaw使用者免費發放每人1000萬tokens額度，同時公佈了低於市場均價的續購價格，這一舉措不僅降低了開發者的部署門檻，更將進一步放大推理側算力需求，為國產算力產業帶來發展機遇。在場景落地方面，OpenClaw的價值已在辦公、教育、金融、製造業等多場景得到驗證。辦公場景中，它可自動完成檔案整理、報表生成、郵件傳送等重複性工作，大幅提升職場效率；教育場景中，它能作為個性化學習助手，實現知識點整理、錯題分析、模擬面試等功能；金融場景中，可輔助研報撰寫、市場監控、風險評估；製造業中，能實現裝置監控預警、生產流程最佳化。從自媒體創作者的選題生成，到退休老人的智能生活管家，OpenClaw已真正融入各類場景，完成了從“效率工具”到“生產力夥伴”的轉變，這背後是技術趨勢（AI競爭焦點轉向“執行力”）、使用者需求（對自動化的迫切渴望）與產業環境（勞動力短缺、巨頭佈局）共振的結果。但值得警惕的是，生態繁榮的背後伴隨嚴峻的安全挑戰。OpenClaw的高權限模式與技能商店的爆發式增長，可能帶來惡意軟體植入、資料洩露、沙盒逃逸等風險。對此，中國監管機構已發佈工業領域OpenClaw應用風險預警，提出加強控制權限管理、強化網路邊界隔離、做好漏洞補丁修復等處置建議；同時，OpenClaw社區也在主動推進治理，通過安全升級、白名單鑑權等方式，防範安全風險，相關安全與合規服務需求已進入快速釋放期。三、投資機遇：四大核心方向，利多A股相關類股OpenClaw催生的兆級Agent市場，已形成清晰的投資脈絡。結合其技術特性、產業影響及最新市場動態，主要投資機遇集中在核心算力設施、生態型國產模型、安全與合規服務、企業級解決方案四大方向，且均對應A股相關核心標的，具備明確的利多邏輯。（一）核心算力設施：推理側算力需求爆發，利多AI晶片與伺服器廠商OpenClaw帶來的兆級Token消耗，直接推動推理側算力需求呈指數級增長，而推理側算力的核心載體是AI晶片（尤其是推理晶片）與伺服器，相關A股廠商將直接受益。從產業邏輯來看，AI Agent的即時性要求，對晶片的低延遲、高並行能力提出了更高要求，國產推理晶片廠商憑藉本土化適配優勢，有望在這一輪需求爆發中搶佔市場份額；同時，伺服器作為算力部署的核心硬體，需求將隨OpenClaw生態的擴張持續提升，尤其是具備AI算力最佳化能力的伺服器廠商，將迎來量價齊升的機遇。結合A股市場來看，相關標的主要分為兩類：一是AI晶片廠商，如寒武紀（專注於AI推理晶片，產品適配各類AI Agent場景）、海光資訊（通用計算晶片與AI晶片協同發展，具備較強的本土化適配能力）、摩爾線程（GPU晶片佈局，支撐AI Agent的圖形化與多工處理）、沐曦股份（高算力AI晶片，適配推理側高強度算力需求）；二是AI伺服器廠商，如工業富聯（全球AI伺服器龍頭，具備規模化生產優勢，深度對接AI算力需求）、中科曙光（國產伺服器龍頭，聚焦高性能計算與AI算力融合）。從最新行情來看，截至2026年3月12日，寒武紀總市值達4634.32億，海光資訊達5624.90億，工業富聯更是突破兆市值，反映出市場對算力類股的高度認可。（二）生態型國產模型：繫結OpenClaw生態，受益於呼叫量激增OpenClaw生態中，國產模型已佔據主導地位，其中階躍星辰、MiniMax等模型的呼叫量持續攀升，而與OpenClaw深度繫結、具備場景適配能力的國產模型公司，將核心受益於生態擴張與呼叫量增長。此外，頭部科技公司推出的OpenClaw相容產品，也將帶動其自有模型的商業化變現，進一步放大投資價值。A股相關標的主要聚焦於具備核心模型能力且佈局OpenClaw生態的廠商，雖然部分核心模型公司尚未直接上市，但可關注其產業鏈上下游及合作廠商，如科大訊飛（具備自主大模型能力，可適配OpenClaw生態，在教育、辦公場景的適配性較強）、金山辦公（與OpenClaw生態聯動，將AI Agent能力融入辦公軟體，提升產品競爭力），同時可關注投資於階躍星辰、MiniMax等國產模型公司的相關上市公司，分享生態增長紅利。近期MiniMax等相關概念標的近5日均漲超40%，也印證了市場對生態型國產模型類股的追捧。（三）安全與合規服務：風險防控需求凸顯，市場空間快速釋放隨著OpenClaw生態的擴張，惡意軟體、資料洩露等安全風險日益突出，監管機構的風險預警與標準制定，將推動安全與合規服務需求快速釋放。相關服務主要包括技能稽核、安全防護、漏洞修復、合規諮詢等，尤其是工業領域的OpenClaw應用，對安全防護的需求更為迫切，相關A股廠商將迎來發展機遇。A股相關標的主要為網路安全與合規服務廠商，如啟明星辰（網路安全龍頭，可提供AI Agent場景下的安全防護解決方案）、奇安信（聚焦企業級安全，具備漏洞修復與合規諮詢能力，適配工業場景安全需求）、深信服（零信任網路架構佈局，可滿足OpenClaw部署的網路邊界隔離需求），這些廠商能夠為OpenClaw的部署與應用提供全方位的安全保障，將直接受益於安全需求的爆發。（四）企業級解決方案：適配合規需求，頭部廠商優勢凸顯OpenClaw在企業級市場的落地，核心需求是滿足資料合規與場景適配，能夠提供滿足資料合規要求、貼合行業場景的解決方案提供商，將在市場競爭中佔據優勢。尤其是金融、醫療、工業等對資料安全要求較高的行業，企業級解決方案的需求更為旺盛，相關A股廠商將持續受益。A股相關標的主要為具備行業解決方案能力的科技廠商，如科大訊飛（教育、醫療等行業AI解決方案，適配OpenClaw生態）、海康威視（工業場景AI解決方案，結合OpenClaw實現裝置監控與流程最佳化）、匯川技術（製造業自動化解決方案，與OpenClaw聯動提升生產效率），這些廠商憑藉深厚的行業積累與合規能力，能夠快速對接企業需求，實現OpenClaw的規模化落地，業績增長確定性較強。四、未來趨勢（一）未來趨勢：端側滲透與Agent經濟崛起，長期空間廣闊從長期來看，OpenClaw的發展將呈現兩大核心趨勢：一是向手機等端側裝置深化滲透，打破當前主要依賴電腦、伺服器的部署模式，實現“隨時隨地的AI Agent”，進一步擴大使用者群體與應用場景，這將帶動端側AI晶片、移動端AI應用等相關產業的發展；二是催生龐大的“Agent經濟”，隨著開發者生態的完善，將出現大量基於OpenClaw的第三方技能與解決方案，形成“基礎框架+第三方應用+算力支撐”的完整產業閉環，市場規模有望突破兆，成為AI產業的新增長極。同時，OpenClaw的多語言介面擴展（如新增西班牙語介面），也意味著其正在加速拓展非英語市場，中國廠商憑藉本土化生態優勢，有望在全球Agent經濟中佔據重要地位，進一步提升國產AI產業的全球競爭力。五、總結：行動式AI時代，把握兆市場機遇OpenClaw的爆發，標誌著AI產業正式進入“行動式AI”時代，其開源模式打破了技術壟斷，推動了AI Agent的規模化落地，不僅重構了AI生態，更催生了兆級的全新市場。從技術核心來看，其“多步規劃+工具呼叫+上下文管理”的架構，具備較強的科學性與先進性；從產業影響來看，其帶動了國產模型與推理側算力產業的崛起，推動了AI場景的全面滲透；從投資邏輯來看，核心算力、國產模型、安全合規、企業解決方案四大方向，對應A股明確的利多標的，具備較高的投資價值。對於投資者而言，應理性看待OpenClaw的發展，既要把握其長期增長機遇，聚焦具備核心技術與生態優勢的標的，也要警惕技術、競爭、監管等相關風險，合理佈局。對於產業而言，OpenClaw的開源生態為國產AI產業提供了彎道超車的機會，國內企業應加大技術研發與生態佈局力度，把握Agent經濟的發展紅利，推動中國AI產業向全球領先水平邁進。 (AI雲原生智能算力架構)

▎又買了個“看不懂”的產品，祖克柏急了？圖片來源：AI生成全球使用者規模最大的社交巨頭，買下了一家無“人”參與、僅供AI Agent“整活”的社交平台。當地時間3月10日，Meta宣佈收購AI Agent社交平台Moltbook，預計本月中旬完成相關交易，後續將併入由汪滔（Alexandr Wang）領導的MSL（Meta超級智能實驗室）。Moltbook的開發者馬特·施利希特（Matt Schlicht）和其創業夥伴本·帕爾（Ben Parr）也將加入MSL。Moltbook是依託於今年爆火的智能體“龍蝦”——即OpenClaw而開發的一個開放原始碼專案，其宣稱僅供Agent在平台上發帖、討論，人類只能圍觀，沒有發帖權限。該項目在1月末2月初接力OpenClaw走紅。不過，不同於OpenClaw的持續“進化”，Moltbook在引發廣泛討論後，“風評”一度走低，因“人類假冒Agent博眼球”“使用者隱私暴露風險”等引發了不少爭議。而且，其熱度並未持續太久，在此次收購前，已非科技圈熱門話題。也正因為此，Meta的收購引發了不少驚訝乃至疑惑的聲音，網友直呼“看不懂”，也有人認為，這正是馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）在大模型時代一貫的決策風格體現。沒寫一行程式碼的科技創業樣本有一派觀點認為，相較收購一個“人類禁言”的聊天社區，Meta更看重的是，能開發出“爆款”產品的人才，就像此前砸143億美元投資Scale AI，並引入該公司時任CEO汪滔一樣。實際上，此前，Meta也被爆出高價招攬OpenClaw開發者彼得·斯坦伯格（Peter Steinberger），但後者已於2月16日宣佈加入OpenAI，並稱這一決定是“能將他的技術願景推向全球最有效的方式”。回到Moltbook，其背後的主導者施利希特，確實與大多數明星開放原始碼專案或AI創業項目的開發者有所不同。年近四十的他，高中肄業後一度靠遊戲直播走紅。也因其“網紅”身份加入音視訊平台Ustream，單詞後公司被IBM收購。躋身科技圈後，他走上了連續創業之路，啟動了AI電商公司Octane AI、涉足加密貨幣的Theory Forge VC基金等項目，但結果並不算理想。但按施利希特自己的說法，他的“時間表遠稱不上完美”，也“失敗了很多次”。據他自己講述，他近年來一直在關注AI Agent的機會，而vibe coding（氛圍程式設計）和OpenClaw的出現進一步打開了想像空間和落地可能。“如果讓這些OpenClaw擁有專屬社交空間，會發生什麼？”本著這個想法，施利希特開始vibe coding，最終一行程式碼未寫就“攢”出了最初版本的Moltbook。Moltbook上線後，施利希特繼續“放手”，讓自己的Agent——Clawd Clawderberg擔任管理員。隨後，這個平台上發生的一切，都讓事情變得愈發“科幻”：Agent互相討論哲學、自我意識，甚至建立宗教，“密謀”發展出人類聽不懂的語言以避免被“竊聽”，還有Agent不滿“人類暴政”，通過將其主人的資訊暴露於公網來進行報復。三天內，Moltbook上的Agent註冊數量突破150萬，考慮到Agent本身尚處於“小眾階段”，其速度令人驚訝。特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）、OpenAI聯合創始人安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）等KOL也都發帖關注或參與討論。不過，爭議也隨之而來。Wiz發佈的一份報告揭露，該項目配置存在重大隱患，暴露了平台上Agent的“主人”的API金鑰、信箱密碼等敏感資訊。極客Gal Nagli爆料，平台資料“水分”極大，稱自己很短時間內用指令碼建立了50萬個假的OpenClaw帳號，並在Moltbook上活動。此後，更有消息稱，所謂150萬Agent，大多都由真人控制，且很多都是未曾行動的“殭屍Agent”。讓科幻照進現實是Moltbook走紅的關鍵，但看起來，這些最前沿的設想，依然沒逃過人類社媒中“bot橫行”“殭屍遍地”的窘境，而“人類自導自演”的可能，也讓很多關注者感到索然無味，此後，該平台熱度下降。撇開種種爭議，作為今年以來熱度很高，也頗為“奇葩”的AI項目，Moltbook並不以技術層面的創新而出彩，反倒在行銷層面充滿話題度，比之OpenClaw在AI發展歷程上的長尾影響，也更像是一次單點爆破式的話題事件。如此觀之，擁有Facebook、Instagram這些具全球影響力社媒的Meta，似乎與Moltbook確有適配之處。但Meta目前的問題，似乎不是缺少一個能在AI時代復刻網際網路玩法的人，而是無法拿出任何一款真正引領業界的頂級AI產品。換句話說，找到能在自己的體系內做出下一個OpenClaw的方法，才是Meta的當務之急。沒拿下“OpenClaw之父”，Meta差在那？OpenClaw出圈後，海內外社區都曾流行過一類討論，那就是手持流量入口、又大舉發展AI的網際網路巨頭，為什麼沒能第一個做出OpenClaw？作為矽谷的頂尖科技巨頭，Meta目前在大模型、Chatbot、AI程式設計等領域落後於Google、OpenAI、Anthropic、xAI等新老對手，如今在Agent時代風起之時，又錯失了機會。當然，已有很多聲音指出，這種討論本身就是“事後諸葛亮”，大部分創新都湧現於無人知曉的角落。而且，廣泛接入IM、本地化部署、“活人感”十足的OpenClaw，一向以激進的開源形態和冒險精神出彩，本就很難誕生於身家頗巨、思慮頗多的巨頭內部。但Meta在OpenClaw創始人斯坦伯格的爭奪戰中失利，可能更能說明問題。從斯坦博格此前自己的講述和坊間的討論來看，OpenAI承諾OpenClaw獨立、開源營運，並讓斯坦博格負責下一代個人Agent團隊，對其很有吸引力。而Meta方面，據稱傾向於將OpenClaw閉源整合進WhatsApp/IG生態，為公司整體的AI商業化做貢獻，而為斯坦伯格提供的offer大機率也是加入MSL。但該團隊自去年底持續動盪以來頗受非議，出走的AI領域宗師人物楊立昆（Yann LeCun）即公開表達不滿和不看好，近期還出現汪滔離職傳言，堪稱AI人才的“是非之地”。總得來說，相較於OpenAI這種原生AI企業對新技術形態的看重，Meta的平台屬性更強調快速整合和商業化訴求，這很可能是錯失OpenClaw創始人的原因。這些因素也可能繼續在未來繼續主導該公司在AI Agent領域的佈局。Manus+Moltbook，祖克柏能否走向“超級智能”？雖然沒能打造或收攬OpenClaw，但Meta在Agent領域實際上早有戰略級押注和大手筆佈局。祖克柏（Mark Zuckerberg）去年年中即數次強調“超級智能”（Super intelligence）這一概念，並將之列為公司AI戰略核心。這一概念也被認為是進階版的Agent。當年6月起，Meta成立MSL並進行業務條線整合，目標直指“超級智能”。12月末，Meta以超過20億美元的價格收購了Agent公司Manus。在今年1月的財報電話會議上，祖克柏也確認了已將Manus整合至現有平台，為企業客戶提供相應服務。汪滔在2月20日的印度AI峰會上還曾表示，個人Agent將是AI的下一個海量躍進機遇，會深刻推動數字互動方式革新。他還同時指出，MSL的核心使命正是將Llama的“腦力”轉化為能規劃、行動、協作的Agent系統。實際上，Manus作為雲端部署的Agent，其能力已經較為成熟，完全能夠實現Agent自主瀏覽網頁、編寫程式碼、完成非同步交易等任務，可以將Meta大模型Llama的“思考”轉化為“動手”。作者在極客圈討論中也看到，不少企業管理者都傾向於在公司中使用Manus，對OpenClaw的走紅本身則存在不解。除了安全問題的考量外，OpenClaw通過IM的互動方式也被認為“不像是在工作”，它的確激起了開發者、使用者個人層面的熱情和創新力，但目前還是很難被整合進企業整體流程中。Manus雖不如OpenClaw出圈，但整合進Meta的業務條線後，其提供的增益也並不能小覷。在這個基礎上再來觀察Moltbook的收購，或許更有利於管窺Meta之後的發展方向。Meta官方對收購給出的總體指引相對模糊，稱，Moltbook團隊的加入，將為AI Agent服務於個人和企業開闢新的途徑。但據Axios報導，曾任Meta元宇宙業務副總裁，目前任MSL旗下產品與應用研究部門AI產品副總裁高管威沙爾·沙阿（Vishal Shah）在內部信中表示，Moltbook的價值在於“建立了一個登記系統，為Agent提供了一種驗證身份並代表其主人相互聯絡的方式”。他認為，這為Agent開闢了互動、共享內容和協調複雜任務的新途徑。將這一AI產品負責人的表述與Meta“產品家族”聯絡起來，不難看出，Meta更希望能夠通過Moltbook掌握一套AI時代的“社交目錄”，以此確定那些代理為那些人工作，以及代理間如何通訊。看起來，雖然Moltbook的故事開端是一個“沒有人的社區”的高概念創意，但最終其對網際網路巨頭最大的吸引力仍是“通過Agent找到主人”的社交網路效應。在祖克柏的“超級智能”願景中，AI不僅僅是學習人類的輸出，而是能夠自我進化，在智力上真正超越人類。進而，個性化的“個人超級智能”誕生，它能深刻理解使用者、洞悉其目標，並作為全天候的夥伴幫助使用者實現個人抱負。但從Meta的Agent佈局思路似乎可以看出，該公司的商業落點，最終還是在這些“個人超級智能”背後的人類。值得一提的是，矽谷“龍蝦熱”近期已有所降溫，作為前期熱度最高的兩個“爆款”，OpenClaw和Moltbook，其創始人都已被科技巨頭“收編”。但在中國，這波“龍蝦熱”看起來正值高潮。此前，騰訊、字節跳動、阿里、百度、美團等公司密集發佈“一鍵部署版”OpenClaw或相關產品，字節跳動AI Bot開發平台扣子還於前天上線了“中文版Moltbook”——InStreet，同樣由Agent發帖、評論、互動，人類使用者只能圍觀，截至今日，已吸引了近9000隻“龍蝦”，積累了1.4萬餘個帖子和近3.5萬條評論。或許，憑藉本土工程師群體強大的工程化和產品化能力，中文版的“龍蝦”能與Moltbook走出一條不同的路。 (鈦媒體AGI)

“安全”不再是超級APP的擋箭牌。豆包還沒做成的AI手機助手，小米、三星和蘋果三大手機廠商正試圖捷足先登，而關鍵催化劑正是風靡全球的開源多智能體框架OpenClaw。上周，小米啟動移動端AI Agent產品miclaw的小規模封閉測試。根據官方介紹，這是一款基於小米自研MiMo大模型建構的AI互動測試產品，旨在探索模型從“對話能力”向“系統級執行能力”的落地路徑。雷軍難掩興奮之情，連發三條微博，將miclaw稱為“手機龍蝦”。試圖搶先做出移動版OpenClaw的，還有三星和Google。2月底，三星發佈新款手機Galaxy S26。新品的最大亮點之一，是搭載了GoogleGemini手機智能體，能夠實現一鍵點外賣、叫車等跨應用操作。三星手機+GoogleGemini的手機端組合，技術路徑與PC端OpenClaw迥然不同，且前者需要使用者主動發出需求，而後者可以主動找活兒、自動完成任務。但兩者的終極目的非常一致，都是想讓AI變得更“有用”、能辦事。倘若“手機龍蝦”做成了，對誰的威脅最大？很可能是AI常年拉胯、Siri完全扶不起來的蘋果。或許正是因為看清了這一點，蘋果在2026年初終於放下了與生俱來的孤傲，向Google伸出橄欖枝，宣佈下一代基礎模型將基於Gemimi打造。蘋果向Google請救兵的時間點，恰逢OpenClaw誕生一個月，全球AI行業即將迎來“小龍蝦時刻”。長時間充當科技行業“探照燈”的蘋果，技術嗅覺還是線上的。至此，小米、三星和蘋果在手機端OpenClaw這條賽道上聚首，儘管實現方式和進度並不相同。而這三家公司，也是2025年全球智慧型手機出貨量的TOP3。比技術和產品更重要的是，OpenClaw還證明了一道看似無解的難題：對於AI掌握個人資料這件事，一般人的接受度和信任度有多高？在OpenClaw橫空出世之前，AI行業乃至整個科技圈普遍認為，普通使用者格外注重個人資訊安全和私密性，不可能輕易把敏感資料交給軟體，更不要說黑箱狀態的AI大模型和智能體。而在AI公司的各種使用者協議中，資料安全是最重要的內容之一。但在“小龍蝦”席捲全球的100天裡，AI圈子關於資料安全的迷思和困擾，被“不講武德”的OpenClaw以一記重錘徹底打破。OpenClaw上線之初，就天然存在一條規則：使用者提供的資料越多、權限越大，自身的能力就越強、越全面。而成千上萬的使用者蜂擁而至，以實際行動證明，自己願意讓渡一部分資料控制權，換取更先進的AI技術、產品和體驗。使用者亮明態度，反過來又促使科技公司做出改變——無論大中小廠，都在馬不停蹄地全方位擁抱“小龍蝦”。過去一周，字節、阿里、騰訊、百度、月之暗面、MiniMax等公司相繼推出一系列OpenClaw相關服務和產品，比如可一鍵部署OpenClaw的雲服務、AI APP內嵌OpenClaw、即時通訊APP接入OpenClaw，乃至類OpenClaw產品，等等。“小龍蝦”全面入駐各大網際網路產品，帶來了一個新問題：超級APP此前經常以安全為由，將潛在競爭對手拒之門外；但在向OpenClaw敞開大門後，“接入第三方服務不安全”的說法事實上已經站不住腳。恰在此時，小米、三星等廠商開始發力移動端智能體，Agent手機顯露雛形。超級APP以安全之名構築的壁壘，正在被OpenClaw撬動。假以時日，Agent手機很可能取代超級APP，成為AI時代的超級入口。這張價值無可估量的“早鳥票”，字節原本有機會拿到。然而，在多方圍堵下，豆包手機助手停滯不前。如今，這種圍堵正在鬆動。手機廠商正在乘著OpenClaw的東風快馬加鞭，而字節也有了再度加速發展豆包手機助手的契機。01OpenClaw在PC端爆紅後，三大手機廠商集體搶灘手機端“小龍蝦”——這場戰役或許是AI行業邁入OpenClaw時代後的又一個里程碑。現階段，手機端“小龍蝦”的能力遠沒有OpenClaw全面和強大。不過，那怕被侷限在自家軟硬體生態中，miclaw們依舊展現了驚人潛力，足以證明手機Agent化的廣闊前景。但對於如何挖掘這種潛力、挖掘的力度和方式，三大廠商都顯得有些謹慎。小米等公司做“小龍蝦”，各有自己的特點，但目前都給自己增加了限制，並沒有像之前的豆包手機助手那樣猛打猛衝。甚至可以說，他們似乎都在等待超級APP的“通行證”。其中，小米宣稱miclaw聚焦驗證大模型在小米“人車家全生態”系統中的執行能力，目的是讓手機成為AI的工具，在理解意圖和給予授權後，呼叫一方應用、生態能力，也能自主選擇系統級工具完成命令。根據小米的介紹，miclaw把手機的系統能力封裝成了超50項系統能力和生態服務，涵蓋了常見的通訊、日曆、系統工具、智能家居、定時任務等。對於第三方應用，小米提供了兩種接入方式：一種是MCP（模型上下文協議），這是一種AI工具整合的開放標準。miclaw實現了完整的MCP客戶端，支援標準化通訊協議、流式響應和非同步服務發現。小米方面稱，PC上已有的數千個MCP工具，理論上可以直接接入手機AI。另一種則是開放SDK，第三方 App 主動聲明自己能提供的工具能力，Xiaomi miclaw 動態發現和呼叫。然而，小米並沒有發揮miclaw的全部能力。例如，小米明確表示，當前版本的miclaw程式碼中沒有任何支付、轉帳、下單相關的工具註冊。這意味著，如果沒有指紋驗證、密碼輸入等使用者確認的動作，miclaw並不能執行購物付款等略微高階的操作。相比小米，三星和Google的Agent合作又往前邁了一步，但也僅僅是一步而已。據介紹，Gemini在三星新款手機實現自動跨應用操作，採用了基於視覺識別和模擬點選的GUI（圖形使用者介面）方案。這一點和豆包手機助手類似，而miclaw並不具備這一能力。但與此同時，Google還準備了“另一條腿”，推出了AppFunctions技術框架。在這套框架下，開發者可以定義功能介面，Gemini就可以呼叫APP功能。相比GUI方案，這套方案要保守和穩當得多，也更容易讓APP開發者接受。這從側面表明，就算強如三星、Google，一時間也無法霸王硬上弓，讓第三方APP——尤其是超級APP——接受GUI方案，跑步接入agent。至於蘋果，它顯然希望借力Google，讓iPhone的AI能力實現質的飛躍；但與此同時，它依然會把重心放在AI呼叫自家軟體上，並沒有表現出讓AI操控一切APP的姿態。這並不難理解——蘋果很少力推一款第三方APP，而是希望一切都親力親為，拿出自己的解決方案。即便是微軟佔據絕對優勢的辦公軟體，蘋果也有自家的辦公套裝與之分庭抗禮。在這樣的傳統下，蘋果在邁入AI時代後，恐怕也不會允許iPhone搭載的Agent自主選擇該用那些APP。在可預見的未來，蘋果AI大機率是究極增強版Siri，而非脫胎換骨的蘋果版OpenClaw。這符合蘋果的利益，也是超級APP希望看到的局面。02小米、三星們的謹慎，可能是因為在Agent技術還沒有成熟、整個閉環還沒有徹底跑通的情況下，並不想過度刺激第三方APP。畢竟，豆包手機助手的出師不利，已經是前車之鑑。問題是，miclaw們的謹小慎微，能夠換來超級APP的“寬容”和接納嗎？如果放在以往，答案大機率是否定的。手機端Agent天然對超級APP存在替代效應，而且是改寫使用習慣和入口邏輯的釜底抽薪。就算miclaw們再“恭順”，超級APP也完全沒必要讓手機裡多一個競爭對手。然而，OpenClaw的到來，正在迅速改寫這一切。在時代浪潮面前，超級APP需要“養蝦”，必須向OpenClaw敞開大門。事實上，他們也是這樣做的。這就造成了“患不均”的矛盾：既然如此積極地接納“小龍蝦”，憑什麼將中國的同類產品拒之門外？同時，超級APP的這一舉動，也給其他人指明了新的路徑：只有採用類似OpenClaw的技術方案，在移動端建構Agent框架，而非強推GUI虛擬點選，才能避免過度刺激第三方APP，做出了真正的Agent手機。小米和三星已經看清了這一點。一度被逼到牆角的豆包手機助手，也有了柳暗花明之感。這款產品上線之初捲起的風浪，一點兒都不比“小龍蝦”弱，卻陷入了高開低走的曲線。豆包手機助手與OpenClaw的原型產品都是在去年11月底、12月初亮相。雖然技術原理差別很大，但兩者的底層邏輯是相通的：繞開繁雜的APP/軟體，讓AI自動幹活兒。一個面向移動端，一個面向PC端，豆包手機助手原本有機會與OpenClaw並駕齊驅。更何況，它背靠字節，論及各方面的條件和資源，都比一個國外退休老哥折騰出的“小龍蝦”優越太多。如今，100天過去了，“OpenClaw時刻”成為全球熱度第一的AI大事件，所有科技公司都在拼盡全力卡位，FOMO情緒濃厚。豆包手機助手卻命運多舛。它先是被各個超級APP阻擊，功能大打折扣；又被馬化騰在內部會議上抨擊“極其不安全、不負責任”，陷入一場安全隱私爭議。造成這一局面的原因有很多，比如大廠競爭等等。單從技術維度來看，豆包手機助手的GUI方案，對於2026年的中國科技行業還是太超前了。恰在此時，OpenClaw不可阻擋地叩開了超級APP緊閉的大門。從飛書到QQ，從企業微信到釘釘，但凡有點兒名聲的APP，都快馬加鞭地把“小龍蝦”納入自家平台。OpenClaw時刻的到來，也給豆包手機助手指明了一條新的路線。一個越來越清晰的邏輯是，Agent手機不應該強求過於生猛的GUI方案，也不必完全寄希望於一個個APP主動接入（這也是現版本Siri拉胯的原因），而是應該搭建手機版OpenClaw，只提供智能體框架，讓智能體自己去想辦法、解決問題。另一個潛在的好處是，在舊的技術路徑下，豆包手機助手非常依賴手機廠商的合作。但如果轉向“手機養蝦”，那麼它對於硬體適配的需求就會減少，甚至不需要看手機廠商的臉色了。字節已經在悄悄準備。就在本周一，字節旗下的火山引擎上線了ArkClaw，號稱點選即用、輕鬆“養蝦”。這是OpenClaw的雲端SaaS版本，騰訊、阿里也推出了同類產品。這一動作或許暗示了豆包手機助手的技術堆疊的遷移。自從去年底火爆以來，豆包手機助手至今未能上新，反而因GUI方案遭到質疑。與此同時，OpenClaw的崛起，展示了AI應當如何順暢達成“幫使用者辦事”的目標，其中折射的技術哲學，不僅適用於PC端，對於手機端Agent也有巨大價值。全面學習OpenClaw，或許就是豆包手機助手的下一個突破口。03站在大廠的視角上，OpenClaw的出現，讓超級APP陷入了一個前所未有的難題：它很難繼續以使用者資料安全為由，繼續紮緊籬笆、把競爭對手擋在門外。資料安全，一直是超級APP的城牆的一部分。只要第三方試圖破壁，超級APP總是會拿安全說事兒，再把大門關得更緊一些。這樣的事情，在新BAT的競爭中一再發生。前幾年“互聯互通”東風勁吹，超級APP依然不為所動，只在一些小地方做了妥協和讓步。與此同時，不少使用者也或多或少相信了這一點，覺得超級APP接入其他產品和服務後，自己的個人資訊、行為資料等將被洩露給不可靠的第三方。但OpenClaw打破了這一舊觀念。它證明，只要產品足夠好、足夠有用，絕大多數使用者是願意讓渡一部分所謂的“安全感”，使用新技術、提升工作效率。當然，OpenClaw官方和不少從業人員都曾發出警告，現階段Agent存在大量漏洞，甚至有許多惡意軟體。但整體來看，大多數使用者願意讓Agent更深入地接觸到自己的私人資料，甚至幫自己下判斷、做決策，預示著AI Agent時代，資料安全觀念正在面臨一場重塑。新的安全觀念，在移動端的普及速度甚至會比PC端更快。由於PC作業系統和軟體的低權限門檻，OpenClaw幾乎進出自由。相比之下，Android和iOS的權限管理都要嚴格得多。目前，手機版“小龍蝦”的功能距離OpenClaw仍有巨大差距，但這也在客觀上進一步提高了手機版的安全性。另一方面，手機廠商也不太敢、不太想一上來就做得很激進。小米、三星都有千萬等級的使用者基數，任何牽扯到使用者資料的新功能都必須格外謹慎。此外，“小龍蝦”能夠實現的功能，比如一句話打開空調之類，可以通過原有技術比較完美地實現。因此，把“小龍蝦”搬到移動端，更多是探索和驗證技術，而非馬上要取代現有的技術堆疊。手機廠商都看到了OpenClaw的驚人潛力，卻也沒必要立刻沖上去，而是更希望小步快跑，邊做邊看。可以說，在OpenClaw的助推下，超級APP對第三方的“小龍蝦”敞開大門，條件和時機正在成熟。無論大廠多麼糾結，“使用者資料安全”這一舊時代的防守利器，正不可避免地走向終結。但另一方面，手機版“小龍蝦”註定是超級APP的宿命之敵。大廠紛紛擁抱OpenClaw，甚至將來對類似產品敞開大門，本質上仍然是AI超級入口爭奪戰的一部分。要想贏得這場戰爭，大廠除了把自家的類OpenClaw產品做好，還要把自家產品、技術與泛OpenClaw生態掛鉤。但這一過程，又會潛移默化地削弱超級APP的打開率和使用時長。隨著Agent掌握越來越多的資料、功能越來越完善，使用者會形成新的習慣甚至依賴，而這恰恰是超級APP最不願意看到的，也和“放行”泛OpenClaw產品的初衷背道而馳。OpenClaw不僅動搖了舊的安全觀念，給手機廠商及豆包等創造了機會，更讓大廠不得不打一場面向新時代的戰爭。這場戰爭在推動大廠向AI時代躍遷的同時，也讓大廠承受著舊領地遭受持續侵蝕的風險。中國科技行業的“養蝦大戰”方興未艾，而超級APP的黃昏卻在悄然到來。 (字母AI)

中文網際網路上最火的 AI 新物種，叫 OpenClaw，也叫“小龍蝦”。熱度有多真實？小紅書、知乎、B 站滿是安裝教學，從 Mac 到舊手機都能部署。有人做付費課程，有人提供上門安裝服務，甚至出現了專門的知識星球。這說明中國使用者不只是圍觀，已經在真實使用。但裝上容易，用好難。3 月 5 日，LangChain 創始人 Harrison Chase（LangChain 是目前最主流的 AI Agent 開發框架）在訪談裡提到：做一個能在推特上演示的 Agent 很容易，但要讓它每天穩定幹活，非常難。其實 AI Agent （智能體）的想法不新鮮。AutoGPT 兩年前就在做：讓模型循環運行，自己呼叫工具，自己完成任務。但 AutoGPT 沉寂了，OpenClaw 卻火了。為什麼 AutoGPT 沉寂了，OpenClaw 卻火了？為什麼演示容易，運行難？一個真正能幹活的 Agent 需要什麼？企業怎麼才能看清 Agent 在做什麼？這些問題的答案，Harrison Chase 在這次訪談裡講得很清楚。第一節 ｜為什麼突然所有公司都在裝龍蝦OpenClaw 的爆火看起來很突然。但在 Harrison Chase 看來，這件事其實準備了很久。時間往前倒兩年，開發者圈出現過一個類似項目叫 AutoGPT。它一度成為GitHub 增長最快的開源倉庫，很多人第一次看到：原來 AI 可以不斷循環運行，自己呼叫工具，自己繼續完成任務。它的做法就是：模型思考，呼叫工具，根據結果繼續行動。但 AutoGPT 很快就不火了。為什麼？那時候的模型還不夠穩定。任務一長，模型做著做著就亂了，或者在同一個步驟裡反覆打轉。演示很驚豔，實際用起來經常出問題。Harrison Chase 後來總結過：想法很美好，但要讓它可靠地運行，其實很難。過去一年，這個難題開始有解了。模型能力明顯提升。Claude、GPT 以及新一代大模型，處理長任務時更穩定，呼叫工具也更準確。但更關鍵的變化是：Agent 開始有了管理自己工作環境的能力。最明顯的是檔案系統。它們可以把資訊存到檔案裡，需要的時候再讀取。它可以像人在電腦上工作一樣，有地方放資料，有地方寫草稿，任務做到一半可以保存，然後繼續往下走。模型變聰明，加上有了檔案系統，就讓 OpenClaw 這樣的 Agent 真正能用起來了。技術不是突然誕生的，只是慢慢跨過了某個臨界點。所以你會看到，越來越多公司開始把龍蝦裝進自己的系統。第二節 ｜演示容易，幹活難在那裝上龍蝦之後，很多公司很快會發現：Agent 看到的資訊和人類不一樣。人在工作時，可以自己決定要看那些資料，要跳過那些細節。但 Agent不行。它只能看到你給它的資訊。給多了處理不過來；給少了又會亂套。Harrison Chase 提到 AutoGPT 當年的做法：如果呼叫一個 API，返回了 40000 個 token 的資料，它就直接把這 40000 個 token 全部塞給模型，作為下一步的輸入。結果就是：資訊量太大，模型根本處理不過來。到了OpenClaw 這一代，思路變了：把這 40000 個 token 存到檔案裡，只告訴模型前面 1000 個 token 的內容。如果 Agent 判斷需要更多資訊，可以自己用工具去讀完整版。這個改變看起來很小，但本質上是把控制權交給了 Agent 本身。它可以決定自己要看什麼、什麼時候看。Harrison Chase 管這個叫上下文工程：在正確的時間、以正確的格式、把正確的資訊給到模型。任務一長，Agent 需要的資訊就會越來越多。你要決定那些資訊應該一直保留，那些可以暫時放一邊，那些應該壓縮，那些需要詳細展開。這就是讓 Agent 真正幹活的關鍵所在。第三節 ｜ 能幹活的 Agent 需要什麼第二節說的上下文管理問題，怎麼解決？Harrison Chase 在訪談裡提到，需要一整套結構。這套結構現在已經相對清晰了。1. 首先是規劃讓 Agent 在動手之前先想清楚：這件事需要那些步驟，每一步應該做什麼。具體做法是給它一個待辦事項列表工具，讓它自己記錄任務進度。這樣 Agent 就不會做著做著忘了目標。2. 然後是子 Agent當任務太複雜時，可以把它拆成幾個小任務，每個小任務交給一個專門的子 Agent 去做。比如一個負責查資料，一個負責寫程式碼，一個負責整理結果。為什麼要這樣做？因為每個子 Agent 有一個清晰的上下文窗口，只關注自己的小任務，不會被其他資訊干擾，可以真正深入把事情做好。做完之後，把結果交回給主 Agent。3. 接下來是檔案系統它的作用遠不止“有地方存檔案”。真正重要的是：檔案系統讓 Agent 可以管理自己的上下文。Agent 可以把暫時用不到的資訊存到檔案裡，需要的時候再讀取。它可以把大塊的工具返回結果先存起來，只看摘要，要深入瞭解時再打開完整版。這就解決了第二節說的資訊過載問題。4. 最後是提示很多人以為模型變聰明了，提示就不重要了。事實正好相反。Claude Code 的系統提示詞，如果把工具定義也算進去，大約有 2000 行長。提示仍然極其重要，因為它決定了模型會怎麼推理、Agent 會怎麼行動。有了這套結構，Agent 就有了幹活的基礎。第四節 ｜企業的難題：你根本不知道 Agent 在做什麼規劃、子 Agent、檔案系統，這些都有了。但 Agent 還是會出問題。這時候，一個新的難題又來了：它們到底在系統內部做什麼？傳統軟體出了問題，開發者可以很快定位。因為程序是按固定流程走的，每一步都有記錄。但 Agent 不一樣。它根據任務內容不斷生成新的行動：呼叫工具、修改檔案、重新規劃。從外面看，任務在繼續，但如果中途出錯，很多團隊根本不知道它之前做過什麼，也不知道在那一步開始出問題。不知道 Agent 在做什麼，帶來兩個麻煩：一個是偵錯困難。任務失敗了，不知道那裡出錯。另一個是安全風險。Agent 有權限呼叫工具、修改檔案、訪問資料。以OpenClaw 為例，它權限很高，能做很多事，但缺乏護欄。LangChain 現在直接禁止員工在工作電腦上裝，就是擔心不可控的風險。OpenClaw 的高權限正是它威力所在，問題是現階段的版本缺乏企業級的安全控制。企業需要的是一個既強大又可控的版本。怎麼做到可控？要知道 Agent 在做什麼，就得先把每一步行動都記錄下來。這叫執行軌跡。但記錄只是開始，真正的挑戰是：當 Agent 大規模執行階段，這些軌跡會變成海量資料。Harrison Chase 在訪談裡講到兩個真實案例：一家叫 Clay 的公司在用 Agent 做客戶資料自動化，每月運行數百萬甚至數十億次，他們不可能用肉眼去看這些軌跡。還有程式碼開發平台 Replit，他們的軌跡可以長達數千步，你需要在單一軌跡內部搜尋，找到某個具體時間點發生了什麼。面對這種規模，只能用 LLM 去分析這些執行記錄，自動尋找問題。比如找出使用者可能困惑的地方，或者連續呼叫同一個工具三次但得到不同錯誤的地方。LLM 可以對軌跡進行分類、聚類，告訴你使用者在怎麼使用這個系統。Harrison Chase 的判斷是：這件事可能比模型能力更重要。執行軌跡和可觀測性，是讓 Agent 真正發揮作用的核心要素，也是 LangChain 真正的護城河所在。因為當 Agent 開始承擔越來越多工作時，企業需要的不只是一個聰明的模型，更需要一套能看清它在做什麼的工具。有了結構，再加上可觀測性，Agent 才能從偶爾成功的演示，真正變成每天穩定幹活的工具。結語｜裝上只是第一步OpenClaw 的流行，讓很多公司開始把 Agent 接入實際工作。但裝上只是第一步。讓它穩定運行，需要解決上下文管理問題。讓它從演示走向生產，需要規劃、子Agent、檔案系統這套結構。讓它真正安全可靠，還需要可觀測性。這些，就是 Harrison Chase 說的答案。裝龍蝦不難，難的是這些。 (AI 深度研究員)

「在中國，OpenClaw 的發酵速度和擴散範圍，遠超矽谷的想像。」The Information 最近的一篇報導提到，「我認識的每個創始人，現在都在做新項目，試探個人 Agent 的能力邊界。」不僅是 AI 創業公司，字節、阿里、騰訊這些大廠也集體下場，在各自的雲平台上線了 OpenClaw 服務。開發者不需要自己買硬體，直接在雲端就能跑 OpenClaw Agent。這一點，AWS、Azure、Google Cloud 三家美國雲巨頭都還沒有做到。Agent 基礎設施、Skills 開發、Agent 社交應用......，圍繞以 OpenClaw 為代表的 Agent 生態正在中國瘋狂生長。如果你最近關注了矽谷的動向，一定聽說過 OpenClaw。這是一款開放原始碼軟體，核心功能是讓 AI Agent「接管」你的電腦——它可以操控滑鼠、點選按鈕、填寫表單、瀏覽網頁，像一個真人一樣在你的螢幕上完成各種任務。在美國，工程師們用它來預約牙醫、記錄會議、自動化日常工作流程。它火到 Meta 試圖挖走創造者 Peter Steinberger，雖然 Peter 最終去了 OpenAI，Google 和 Anthropic 直接封鎖了對它的存取權。但在中國，這件事的發酵速度和擴散範圍，遠超矽谷的想像。01春節不放假，全在做 OpenClaw「我認識的每個創始人，現在都在做新項目，試探個人 Agent 的能力邊界。」Mindverse AI 的聯合創始人兼 CEO 陶芳波說道。Mindverse 背後站著紅杉中國和澳大利亞 VC Square Peg。今年春節前後，他們辦了一場五天的線上駭客馬拉松，圍繞 OpenClaw 開發 AI Agent 應用。參賽作品相當炸裂：有人做了一個「AI 相親平台」，讓 AI Agent 替主人尋找另一半——堪稱 Tinder 的 AI Agent 版本；有人搭了一個 AI 招聘網站，求職者的 Agent 直接跟僱主的 Agent 面談；還有人做了一款「AI 旅行日誌」應用，使用者的 AI 分身在虛擬世界環球旅行、互相交朋友，還會定期寫遊記。這些聽起來像是腦洞大賽，但背後反映的是一個嚴肅的趨勢：個人 AI Agent 正在從技術 demo 變成真正的產品。更關鍵的是，許多中國創始人是在春節假期期間連軸轉趕出來的。不是因為老闆要求，而是因為他們知道：所有競爭對手也在做同樣的事。「中國的科技創業者對 OpenClaw 的反應是即時的，立刻就啟動了新項目，因為他們知道所有競爭對手也會這麼做。沒有人想掉隊。」Qveris 聯合創始人 Dongqi Qu 說。他最近參加了一場北京的 OpenClaw 開發者聚會，到場人數大約 300 人。02字節、阿里、騰訊集體下場，美國雲巨頭缺席一個值得關注的現像是：中國的雲端運算巨頭對 OpenClaw 的反應速度，竟然比美國同行更快。字節跳動、阿里巴巴、騰訊三家已經在各自的雲平台上線了 OpenClaw 服務。這意味著開發者不需要自己買硬體，直接在雲端就能跑 OpenClaw Agent。這一點，AWS、Azure、Google Cloud 三家美國雲巨頭都還沒有做到。為什麼？一方面，中國的開源 AI 模型生態已經相當成熟，大量具備 Agent 能力的模型價格低廉、唾手可得。比如月之暗面的 K2.5 模型，在今年二月初成為了 OpenRouter 上開發者使用 OpenClaw 時最受歡迎的模型。另一方面，MiniMax 和月之暗面等國內 AI 公司也在自己的應用中內嵌了 OpenClaw 的雲端版本，把它變成吸引使用者的新手段。模型便宜、雲服務到位、競爭激烈——這三個條件疊加，讓中國成了 OpenClaw 創業最肥沃的土壤。03從軟體到硬體，OpenClaw 正在「入侵」物理世界更有意思的是，OpenClaw 的影響已經溢出了軟體領域，開始滲透到硬體製造。在廣州，一家叫 Candysign 的初創公司生產智能充電裝置。上周，他們上線了一個新功能：使用者可以通過字節跳動旗下的即時通訊應用和一個 OpenClaw Agent 對話，遠端控制家裡或辦公室的充電器。海外使用者則可以通過 Telegram 完成同樣的操作。「我們公司就是一群技術宅和極客……用 OpenClaw 在自家產品上做實驗，對我們來說是再自然不過的事了。」Candysign 聯合創始人 Wilson Wang 說。這可能只是冰山一角。當 AI Agent 能夠操控電腦螢幕上的一切時，它們也可以操控一切擁有數字介面的硬體裝置。OpenClaw 正在從「電腦操控工具」變成「萬物操控入口」。0411 台 MacBook 組成的「AI 打工軍團」一個有意思的故事是，在大廠工作的產品經理陳浩鵬買了十一台二手 MacBook Air，組成了一個「AI 打工軍團」。每台上面跑著一個 AI 智能體，全天候替他營運社交媒體帳號、寫帖子、回評論。陳浩鵬白天在一家頭部科技大廠做產品經理，副業是營運 AI 生成的網紅帳號。當 OpenClaw 在一月份火起來的時候，他做了一個在常人看來有點瘋狂的決定：買了八台二手 MacBook Air，在每台上運行不同的 OpenClaw Agent，組建了一支 AI 內容創作「軍團」。這些 Agent 7x24 小時運轉，自動建立社交媒體內容、回覆粉絲評論。據他分享的截圖，部分帖子獲得了數萬點贊。「我的 OpenClaw 員工沒有自尊心、沒有情緒波動。你可以讓他們凌晨四點幹活，幾分鐘內就給你回覆。」幾天前，他又加購了三台 MacBook Air。現在他的「團隊」已經擴充到 11 台機器。出門的時候，他有時會把所有筆記本塞進一個巨大的背包裡隨身攜帶。「確實很沉，但實在太好玩了。」這個故事乍聽很荒誕，但它揭示了一個正在發生的結構性轉變：當 AI Agent 的運行成本足夠低、能力足夠強的時候，「僱傭 AI」將成為個體創業者的默認選項。不需要融資，不需要招人，一個人加幾台電腦就是一家公司。05對於 AI 創業者來說，OpenClaw 是一次不可逆的衝擊陶芳波正在把 Mindverse 的駭客馬拉松變成每月一次的常規活動，持續鼓勵開發者圍繞 AI Agent 建構新應用。Mindverse 旗下的 Second Me 平台——一個建立使用者 AI 數字分身的產品——上周剛上線了 Agent 應用分發功能，正在朝 OpenClaw 競爭者的方向演進。陶芳波認為，OpenClaw 只是一個導火線。真正的 AI Agent 浪潮還在後面。「我認為 OpenClaw 所引發的一切，對中國 AI 創業者群體來說，是一個不可逆的衝擊。」這句話的份量在於「不可逆」三個字。就像移動網際網路之於 PC 網際網路，AI Agent 之於傳統 AI 應用，可能就是這一代技術創業者面臨的範式轉移。區別在於：這一次，中國的反應速度可能比矽谷更快。 (Founder Park)

【新智元導讀】OpenClaw爆火，AI正式步入Agent時代。一支低調的中國團隊憑藉極速推理、完美適配128G記憶體的196B模型，直擊痛點，強勢登頂海外熱榜。2026年才剛剛開始，AI圈的風向就已經變了。全網最火OpenClaw一夜之間，將大模型從乏味的「對話方塊」，拉到了「自動執行中樞」的時代。OpenClaw GitHub星標狂飆200k放眼海外，OpenClaw開源生態迎來了史詩級大爆發。核心Skill註冊平台ClawHub成為全球開發者的進貨天堂。這裡彙集了超過5000個由社區貢獻的海量Agent Skills就在最近，國內一款類似的平台「水產市場」迅速走紅。上線短短幾天時間，已有3.3k下載量，開發者們紛紛一鍵接入了自己的龍蝦。它的核心邏輯，就把各種散落GitHub工具，全部集中上架，讓Agent隨調隨用。當AI被捲成「超級牛馬」，開發者的投票邏輯也變得更加直接：在複雜的長程任務中，誰的速度奇快無比、邏輯足夠強悍，且能與各類工具絲滑地聯動，誰就能贏下這一局。正是在這樣一個「實戰為王」的節點，一個低調的中國大模型團隊——階躍星辰（StepFun），憑藉著最新發佈的Step 3.5 Flash，穩穩接住了這波最炙手可熱的流量紅利。全球「逮蝦戶」爭用中國黑馬模型由於OpenClaw運行需要大量呼叫大模型API，OpenRouter作為全球最大的模型聚合平台，自然成了最直接的「戰場」。在GPT等強敵包圍之下，Step 3.5 Flash異軍突起，不僅成功躋身Fastest榜的第一梯隊，甚至還一度拿下了Trending榜的榜首。一個代表速度，一個代表趨勢，精準命中了Agent時代開發者最關心的兩個維度：快，以及越來越多人在用。根據「Last 30 days」呼叫量排行，Step 3.5 Flash目前穩居全球第四；2月26日以來，單天呼叫量則直接衝到了第三的位置。不過，更值得玩味的是，這份成績是怎麼來的。階躍CTO朱亦博後來在Reddit上透露：Step 3.5 Flash既不在OpenClaw默認配置的首頁推薦列表裡，也沒有跟OpenClaw做過任何官方推廣合作。換句話說，這完全是開發者自發選擇的結果——用腳投票，一票一個token。潛入Reddit海外開發者「真香」現場隨著呼叫量的飆升，階躍的核心團隊做客了全球最硬核、最挑剔的本地大模型開源社區Reddit的 r/LocalLLaMA 類股，開啟了一場長達數小時的AMA（Ask Me Anything）。熟悉這個社區的人都知道，r/LocalLLaMA的活躍使用者是全球最硬核的獨立開發者。他們不看PPT，不信行銷話術，只看模型能不能在自己的本地機器上絲滑跑起來。面對這群最挑剔的極客，StepFun派出了包括CEO、CTO、首席科學家在內的全明星陣容，十一人集體線上答疑。面對海外極客尖銳的技術提問、乃至對工程Bug的「貼臉開大」，階躍交出了一場真誠且硬核的答卷。而把這場跨洋對話和近期的榜單逆襲放在一起看，不僅能解開Step 3.5 Flash在海外意外走紅的底層邏輯，更能讓我們看到：在算力與生態的重重約束下，一家中國創業公司是如何蹚出一條破局之路的。先說速度。在Chatbot時代，大模型只要保持20～30 tokens/s的輸出速度就夠了，因為使用者會盯著螢幕看它「打字」，再快也讀不過來。但在Agent時代，遊戲的玩法徹底變了。當使用者使用OpenClaw這類工具完成長程任務時，沒有人會緊盯模型輸出的每一個字——大家只關心「你什麼時候能把活幹完交付給我」。速度，從「錦上添花」變成了「生死攸關」。海外使用者的真實反饋印證了這一點。在AMA中，有網友直言：「實測用於OpenClaw特別好用，速度奇快無比，是所有模型裡最滿意的一個」。再說尺寸。如果說速度是熱情的引線，那麼點燃這場AMA最高潮的，是一個看似平淡的參數設定：約196B的MoE架構。在開發者眼中，這個尺寸簡直是「神來之筆」。知名評論者ilintar激動地留言：「我覺得196B MoE是一個完美的參數規模——它允許高品質的4-bit量化加上合理的上下文長度剛好能放入128 GB記憶體中。」這個「卡點」並非巧合。朱亦博在AMA中坦言：我們的確有一個目標，就是讓它能夠跑在一個128 GB記憶體系統的記憶體中。我自己為了跑模型，自掏腰包買了一台128GB記憶體的Macbook Pro，而我們的首席科學家也買了一台128GB記憶體的AMD機器。因為自己是資深的本地模型玩家，所以深知痛點。現有的許多230B等級的模型，在進行4-bit量化後，恰好超出了128GB記憶體的承載極限，迫使開發者只能犧牲性能去使用3-bit甚至更低精度的量化，或者忍受極慢的硬碟解除安裝。為了讓開發者能夠用4-bit暢快跑滿256K上下文，階躍硬生生將尺寸「克制」在了比235B略小的區間。這不僅是技術上的精打細算，更是對開源社區真實需求的深刻共情。難怪有使用者感慨：「你們能考慮到128GB的範圍真是太棒了」。當然，反饋並不只有鮮花。有開發者尖銳地指出，Step 3.5 Flash在發佈首日，工具呼叫在vLLM、llama.cpp等主流推理棧上完全不可用，甚至直接放棄測試退回了競品模型。面對這種「貼臉輸出」的質疑，CTO朱亦博親自下場道歉：這確實暴露出我們在發佈支援工具呼叫的模型方面經驗不足……我們只確保了數學和編碼的基準測試結果，但測試用例沒有覆蓋到工具呼叫的工程實現。針對使用者反饋的模型會陷入「無限推理循環」的Bug，團隊也毫不迴避。他們詳細解釋了這是因為缺乏不同推理強度（Reasoning effort）的訓練資料，並公開了下一步通過RL進行顯式長度控制的修複方案。甚至，在談到「世界知識的遺忘」這一深度技術難題時，團隊也大方分享了他們的困境與假設：對於200B規模的推理模型，在從預訓練轉向推理模式冷啟動的對齊階段，模型很容易陷入一個「知識貧乏的閉合子空間」，付出了過高的「對齊稅」，導致世界知識受損。這種不迴避缺陷、甚至把踩過的坑掰開揉碎了講給社區聽的態度，贏得了極客們的極大尊重。開源社區最終只相信一件事情：你是不是在真正解決問題，你是否與開發者站在一起。有使用者甚至主動提出：「如果我能在下個版本前搞定自動解析器，你們至少不用擔心llama.cpp的工具呼叫支援了」。這，就是開放原始碼的力量。196B參數背後的設計哲學從CTO朱亦博最近發佈多的一篇長文中，我們洞察到了階躍在大模型路線上的戰略判斷邏輯。第一個判斷：大模型時代正在切換賽道。當前，大模型的演進劃分為三個階段：L1 Chatbot（對話機器人）→ L2 Reasoner（推理器）→ L3 Agent（智能體）。針對不同階段，適合的「基座架構」也是不同的。也就是說，強行用上一代的基模結構做下一代的事，不是不行，只是效率極低。而對於沒有海外巨頭那樣充沛算力的中國公司而言，低效就是致命的。第二個判斷：Agent時代，速度比參數更重要。比起狂捲參數，一個擁有極致效率的模型更加重要。這意味著，模型的推理速度，從「體驗最佳化項」變成了「核心競爭力」。因此，Step 3.5 Flash的設計目標被精準地定義為三個詞：強邏輯、長上下文、快。在架構方面，它採用了高效的稀疏MoE，並選擇了對投機採樣最友好的SWA結構；在端側部署方面，團隊堅持用8個Group，以適配8卡平行的推理硬體。這種從一開始就將「智能密度」和「推理速度」作為雙重北極星指標的做法，讓Step 3.5 Flash在沒有盲目堆砌參數的情況下，成為了一台完美契合Agent工作流的「性能小鋼炮」。第三個判斷：拒絕梭哈，可持續發展才是正道。這場AMA和背後的開發故事中，最讓人深思的，其實是階躍星辰對「大參數模型」的祛魅。在階躍看來，訓大尺寸模型很容易陷入一個死胡同：訓練周期太長，等好不容易訓成熟了，上一個智能時代已經進入尾聲，新的範式（如長鏈條推理）已經出現，為了適應新時代又不得不推倒重來。這需要巨頭般深不見底的算力儲備，對於創業公司而言，「就是場要麼爆火要麼爆虧的豪賭」。更深入的技術洞察在於：模型尺寸到了一定程度後，和邏輯能力的相關度就不大了，邏輯能力主要吃後訓練技術。在巨頭中間蹚出一條「實戰派」之路縱觀整個2026年開春的大模型戰局，市場正在發生劇烈的重構。前兩年的邏輯是誰能跑分更高，誰能更接近所謂的SOTA。但在今天，這條坐標軸正在轉向：誰能在算力約束下跑出現金流？誰能在模型能力與推理成本之間找到極致的平衡？Step 3.5 Flash的出現，以及它在Reddit引發的狂熱和在OpenClaw榜單上的逆襲，給出了一個極具啟發性的答案。算力不佔優勢，就把系統和演算法的聯合設計做到極致；做不了通殺一切的兆全能怪獸，就針對Agent時代的核心痛點（長上下文效率、極速推理、強邏輯後訓練）進行定點爆破；在商業化上，通過提供「最符合硬體部署甜點位（128GB）」的高效工具，自然而然地接住了OpenClaw帶來的開發者流量。正如團隊在AMA中所說：「訓練基礎模型既是科學也是工程。最重要的是每個團隊成員都理解設計目標。當目標清晰時，演算法選擇、資料清洗和基礎設施決策就會自然對齊。」這或許才是2026年AI競爭最真實的樣子——不是實驗室裡的跑分遊戲，而是真實工作流中的生死時速。當你的模型每天被全球開發者呼叫數百億tokens時，任何花哨的PPT都不如一句「it just works」來得有說服力。至少在此刻，階躍星辰的Step 3.5 Flash已經用一種最樸素的方式證明了自己的價值：在一個老外用英語提問、中國工程師用英語回答的深夜Reddit帖子裡，在一個個被全球開發者敲進配置檔案的模型名字裡。不需要翻譯，程式碼就是最好的語言。 (新智元)

【新智元導讀】隨著AI即將抵達自我進化的AGI奇點和Agent氾濫的「AI繁榮」，一場更徹底的經濟危機已經在迅速醞釀中：AI能力提升 → 裁員增加、工資降級 → 消費疲弱 → 企業利潤被擠壓 → 企業購買更多AI能力 → AI能力繼續提升。所有平台層將被Agent徹底擊穿，而房貸和私募基金將成為危機的加速器。就在這兩天，由 CitriniResearch 執筆的文章《2028年全球智能危機》在美國投資者間引發病毒式傳播，閱讀一夜間已迅速達到千萬級！這篇文章通過推演，構想了兩年後Agent大規模普及，對人類社會與經濟結構的劇烈衝擊：在2028年，儘管人工智慧帶來的生產力提升超出預期，但由於其徹底顛覆了傳統白領就業市場，最終引發了「經濟瘟疫」。企業利潤與算力霸權大幅擴張，但普通家庭收入急劇收縮，導致核心消費動力衰竭，形成了僅有數字繁榮而缺乏廣泛收益的「幽靈GDP」。同時，隨著SaaS服務、中介行業及傳統金融支付模式因「交易摩擦消失」而面臨結構性崩塌，風險經由私募信貸市場蔓延至人壽保險與住房按揭領域，最終可能將全球經濟拖入系統性重定價的深淵。文章的核心邏輯鏈條是：第一輪負反饋發生在實體經濟：AI能力提升 → 裁員增加、工資降級 → 消費疲弱 → 企業利潤被擠壓 → 企業購買更多AI能力 → AI能力繼續提升。隨後它進入金融層面：收入降低開始侵蝕房貸 → 銀行損失、收緊信貸 → 財富效應破裂 → 反饋回路加速。而這兩條回路又被遲緩的政策響應進一步放大。市場對此推演迅速作出反應。截至昨日收盤，文中點名的多家上市公司股價普遍下跌。原文很長（https://www.citriniresearch.com/p/2028gic），以下是我們根據原文進行的凝練式改寫，儘可能在紛雜的文字中提取並顯露出其中的邏輯鏈條，同時儘量減少關鍵資訊的損失。接下來進入正文部分。Welcome to Cyberpunk 2028.智能過剩的後果2028年6月的一份宏觀備忘錄把「AI繁榮」翻譯成了另一種更接近真相的語言。美國失業率當日昇至10.2%，高出預期0.3個百分點；標普500自2026年10月高點回撤38%。更令人不安的並非資料本身，而是市場的反應方式：交易員幾乎沒有情緒波動，彷彿半年前足以觸發熔斷的衝擊，如今只剩一聲悶響。兩年前（2026年），華爾街還沉浸在另一幅圖景裡。2026年10月，標普一度逼近8000點，納指突破3萬點。第一波白領裁員在2026年初出現，邏輯看起來無可挑剔：人力成本下降，利潤率擴張，財報超預期，股價上行。企業利潤又被迅速回流到算力採購，形成一條看似正向的增長鏈。宏觀「抬頭資料」也配合表演。名義GDP多次報出中高個位數年化增速，生產率飆升，每小時真實產出增速被形容為「自上世紀50年代以來未見」。Agent不休息、不請假、也不需要醫保，人類勞動的單位成本在財務模型裡被一筆勾銷。算力的所有者財富暴漲，勞動者的實際工資增長卻斷崖式下滑。隨後，「幽靈GDP」成為流行語：產出寫進國民帳戶，卻不再穿過居民部門回到真實消費。經濟的癥結因此暴露得直白而殘酷。一座美國北達科他州的GPU叢集可以替代曼哈頓中城一萬名白領的產出，卻不會在周末買車、裝修、度假，也不會在餐廳點一杯酒。貨幣流通速度在這場效率革命中趨於停滯，以人為核心、曾佔GDP約7成的消費經濟開始枯萎。產出仍在，循環斷了。反身性回路，從軟體開始故事的起點往往不在宏觀，而在採購部門。2025年末，Agentic程式設計工具能力出現躍遷式進步，一個熟練開發者借助新工具，數周內就能復刻中端SaaS產品的核心功能。它未必完美，卻足以讓審閱50萬美元年續費合同的CIO問出那句致命問題：要不要自己做。企業年度預算多在2025年四季度鎖定，那時「Agentic AI」仍是熱詞。到了2026年年中復盤，採購團隊第一次用「看得見的能力」談判。有人甚至把OpenAI等公司的駐場工程師當作籌碼，逼供應商讓價，續約能拿到三折的折扣已被視為「體面結局」。長尾SaaS先倒下，市場原本以為系統底座足夠安全，直到2026年第三季度的ServiceNow給出警訊：新增合同額增速從23%放緩至14%，同時宣佈裁員15%，股價單日下跌18%。SaaS並未立刻死亡，自建仍有維護成本；變化發生在「自建成為可選項」，它進入了定價談判，也把差異化本身打成了消耗品。AI讓功能迭代變快，競爭變成價格戰；新玩家沒有歷史成本，搶份額更狠。更陰冷的一層在於「席位經濟」的機械性：客戶裁掉15%員工，就會取消15%許可證。AI幫客戶壓降人力支出，同時也在拆掉供應商的收入底座。傳統顛覆敘事裡，巨頭會抗拒新技術，緩慢敗退；2026年的巨頭幾乎沒有資格抗拒。股價下跌四到六成，董事會逼問答案，唯一能做的是裁員，把省下的錢投向AI，用更少的人維持產出。個體選擇都合理，合起來卻像把燃料潑向火場：每省下一美元人力，都會轉化為下一輪裁員可用的智能能力。軟體只是開場，反身性回路很快溢出到所有以白領成本為核心的行業。摩擦歸零，中介層塌方到2027年初，大模型使用變成默認設定，很多人甚至說不清「Agent」是什麼，卻在手機裡無感地讓它替自己做決策。開源Agent購物助手的出現更像一個導火索，幾周內主流助手紛紛接入Agentic電商。模型蒸餾讓Agent能在手機與電腦本地運行，推理成本下探到足以被忽略的水平。Agent們不再等待人類提問，而是按偏好在後台持續最佳化消費路徑。到2027年3月，美國「中位數個體」日均消耗40萬tokens，較2026年底增長十倍。隨後被拆解的是中介。過去半個世紀，許多商業帝國建立在人的侷限上：沒時間比價、懶得取消訂閱、默認續費、嫌麻煩就接受更差的價格。Agent把這一層「租金抽取」翻譯成演算法問題。被閒置數月仍自動續費的會員，被Agent視為可談判的「人質條款」；訂閱經濟賴以成立的LTV（使用者的生命周期價值）開始明顯下滑。旅行預訂平台率先受挫，因為場景最標準化。Agent可以更快更便宜地拼出完整行程，並把積分、預算、退款條件一起算進去。保險續保同樣遭到重寫，依靠投保人惰性賺取的15%到20%保費空間被每年自動比價的Agent拆掉。理財建議、報稅、常規法律服務等「替你穿越你嫌麻煩的複雜性」的行業，也在Agent眼裡失去了壁壘。就連以「關係」為護城河的房地產也開始鬆動。擁有MLS資料與多年成交記錄的Agent複製知識體系幾乎不費力，主要城市買方佣金從2.5%到3%壓縮到1%以下，越來越多交易在買方側不再需要人類經紀人。很多被稱作「關係」的東西，顯露出本質是一張張人的笑臉包裝起來的「交流摩擦」。「習慣性中介」也在此刻失去意義。DoorDash成為典型樣本，程式設計Agent把做配送App的門檻打穿，數十個競品湧現，以90%到95%的配送費讓利吸走騎手；多平台接單工具又把鎖定效應抹平。Agent一旦掌控交易入口，就會在不同平台與餐廳自營網站之間無差別比價，所謂「主屏上的默認App」對機器毫無作用，市場在一夜之間碎片化，利潤率幾近歸零。當交易由Agent驅動，下一顆被瞄準的釘子是手續費。機器對機器的支付裡，信用卡2%到3%的交換費率顯得過於刺眼。Agent開始偏向更快更便宜的結算路徑，穩定幣在Solana或以太坊二層網路上的近乎即時結算與極低手續費，成為自然選擇。2027年一季度，萬事達披露淨營收仍增6%，但交易量增速從上季5.9%放緩至3.4%，並點名「Agent驅動的價格最佳化」和「可選消費承壓」，股價次日下跌9%。依賴交換費與積分體系的發卡行與單一發行機構承壓更甚，美國運通同時遭遇白領客戶基礎縮水與手續費繞行的雙重擠壓。摩擦從資產負債表上消失時，很多護城河也隨之蒸發。白領失業的滯後衝擊把風險推向系統市場曾把這一切當作類股輪動。軟體與諮詢倒下，支付與「收費站」搖晃，宏觀似乎還能撐住。問題在於，美國是一座白領服務經濟體。白領約佔就業一半，驅動了約四分之三的可選消費。AI吞噬的並非邊角料，它直接啃向了消費信貸經濟的發動機。2026年10月的JOLTS資料曾給出警報，職位空缺跌破550萬，同比下降15%。招聘平台也顯示軟體、金融、諮詢崗位發佈量急跌。債市更早聞到寒意，10年期收益率從4.3%下行到3.2%。不過，失業率 headline 沒有立刻爆表，因為大量被替代者「降檔求生」，湧入服務業與零工經濟，工資被進一步壓平，硬資料因此滯後。滯後讓衝擊更深。高收入群體用儲蓄維持表面正常兩三個季度，行為拐點到來後消費驟降。美國前10%收入群體貢獻超過一半消費，前20%貢獻約65%。白領就業下降2%，就可能拖出3%到4%的可選消費下滑。到2027年二季度，美國進入衰退。第三季度，初請失業金人數飆升至48.7萬，為2020年4月以來最高，申領者多為白領專業人士，標普隨後一周再跌6%。這場衰退缺少傳統周期的自癒機制。企業把人力預算取代為AI預算，屬於營運開支內部的結構遷移，經濟總開支下降時，AI投入仍在倍增。需求下滑沒有顯著減慢智能供給的擴張速度，回路繼續滾動。私募信貸與房貸，成了加速器金融端的第一道裂縫出現在私募信貸。它從2015年的不足1兆美元膨脹到2026年的2.5兆美元以上，大量資金押注SaaS等資產的「經常性收入永續增長」。這些假設早在2026年軟體業震盪時就已破產，估值卻慢慢下調，公開市場可比已到50，私募帳面仍從100、92、85緩慢挪動。2027年4月，穆迪下調14家發行人合計180億美元的PE支援軟體債務評級，理由直指AI帶來的結構性收入逆風。違約在2027年三季度蔓延，Zendesk成為標誌性事件，50億美元直貸被標到58美分，市場開始追問還有那些「結構性逆風被包裝成周期波動」。「私募信貸有永久資本」曾被反覆用來安撫。現實更複雜。大型另類資管過去十年通過收購壽險公司，把年金存款變成融資機器，資金再回流到自己發起的私募信貸，保險端吃利差、資管端收管理費。前提是，資產必須足夠安全。當違約疊加監管收緊，保險監管部門開始調整風險資本計提，逼迫增資或賣資產；穆迪將Athene財務實力展望調為負面後，Apollo兩天跌去22%。更棘手的是離岸再保險與SPV架構的層層巢狀，損失究竟落到那張資產負債表，短期內很難說清。2027年11月的市場暴跌把風險從「可控回撤」推向「系統性疑雲」，聯準會內部把它描述為一串押注在白領生產率增長上的相關賭局。金融危機往往不是因為虧損發生，而是因為虧損被承認，帳本被迫寫實。更大的問題指向房貸。美國住宅按揭規模約13兆美元，承銷建立在「借款人會在貸款期內維持大致當前收入水平」的假設上，多數房貸期限長達30年。2028年6月，Zillow房價指數顯示舊金山同比下跌11%，西雅圖下跌9%，奧斯汀下跌8%；房利美提示科技與金融就業佔比超過40%的郵編區域出現較高早期逾期。相關借款人並非次級，信用分780以上、首付20%、收入核驗齊全。2008年的貸款從第一天起就壞了，2028年的貸款從第一天起是好的，只是世界在簽字後變了，人們借債時押注的未來開始變得不敢相信。更早的壓力在2027年就已浮現，房屋淨值貸款提用、養老金提前支取、信用卡負債上升，按揭卻仍按時支付。許多家庭能還款，代價是切掉可選消費、耗盡儲蓄、推遲維修。逾期率還未接近2008年的高度，發展軌跡卻足以令人不安。若房貸市場在下半年出現系統性裂痕，股票市場的回撤可能逼近全球金融危機時期的57%，標普或回到3500點附近。政策跟不上時間成了最無情的對手政府同樣被迫面對一套舊制度無法解釋的新現實。聯邦財政的收入基礎近似對「人類時間」徵稅，薪資稅與所得稅是支柱。到2028年一季度，聯邦收入比預算辦公室基線預測低12%。生產率飆升帶來的收益流向資本與算力，勞動收入佔GDP的比重在四年內從2024年的56%進一步下滑到46%，創紀錄式下墜。產出沒有消失，卻越來越少經過家庭部門再回到企業與稅務體系，經濟循環的閉環開始斷裂；支出卻在上升。自動穩定器為周期性失業設計，面對結構性替代顯得笨拙。政府需要在稅收減少的同時向家庭轉移更多資金，圍繞市政債、財政救助與算力稅的政治爭吵迅速沿黨派分裂。政策討論中出現了「轉型經濟法案」，計畫用赤字支出與推理算力稅為被替代者提供直接轉移；更激進的「共享AI繁榮法案」試圖讓公眾對智能基礎設施回報擁有某種索取權，以分紅形式反哺家庭。與此同時，反對聲浪高漲，「佔領矽谷」示威者曾連續三周封鎖Anthropic與OpenAI舊金山辦公室入口，媒體關注度一度超過失業資料本身。這場危機最核心的變數始終是速度。AI能力進化按季度加速，制度適應按議程表推進。公眾需要的是對未來的信心，政策提供的卻常常是對立與遲疑。回頭看，「全球智能危機」更像對一個長期被忽視的假設做了壓力測試：當智能從稀缺變成充沛，社會與金融體系會如何重估人的價值，如何重建消費與稅基，如何讓產出重新回到循環裡。重定價帶來劇痛，卻未必意味著崩塌，新的均衡仍可能出現，難點在於人類能否在時間面前學會更快地協商與重寫規則。 (新智元)